8억 4천을 방 다섯 개로 나눴더니 세후 월 298만 원이 나왔습니다 — 건강보험 소득은 913만 원

지난 글에서 노후 계획서의 구멍 일곱 개를 짚었습니다. 이번 글은 그 후속입니다. 일곱 개를 다 막으면 계획서가 실제로 어떻게 바뀌는지, 세후로 매달 얼마가 들어오고 건강보험 소득은 얼마가 되는지를 숫자로 전부 펼쳐놓겠습니다.

> ⚠️ 먼저 밝혀둡니다. 이 글의 「배당부자님」은 제가 만든 가상의 인물입니다. 실제 상담 사례의 숫자·나이·직업·지역은 한 개도 쓰지 않았습니다. 그리고 아래의 모든 수치는 가정에 따른 계산이지 미래를 보장하는 숫자가 아닙니다.

출발점 — 은퇴 시점 8억 4,400만 원

52세 직장인, 60세 은퇴 목표, 국민연금 개시는 65세. 60세부터 65세까지 5년이 비어 있는 구조입니다. 목표는 월 300만 원입니다.

연 7%는 제가 일부러 낮춰 잡은 가정입니다. 지난 30년 지수 평균이 연 10% 안팎이었지만 앞으로도 그럴지는 아무도 모릅니다. 이 글의 모든 숫자는 이 가정 위에 서 있습니다.

방 다섯 개 — 8억 4천을 이렇게 나눴습니다

핵심은 “어디에 담느냐”가 “무엇을 사느냐”보다 먼저라는 것입니다. 금융소득(이자+배당) 연 1,000만 원을 넘기면 넘은 부분만이 아니라 전액이 건강보험 소득으로 들어오기 때문입니다. 그래서 1,000만 원을 세금이 아니라 쓸 수 있는 예산으로 놓고 자리를 나눴습니다.

한 방씩 왜 이 자리인지 보겠습니다.

1번 방 — 연금계좌에 2억. 퇴직금을 IRP로 받는 선택입니다. 퇴직금은 연 납입한도와 상관없이 통째로 절세계좌에 들어가는 유일한 돈이고, 연금으로 받는 돈은 건강보험 소득에 합산되지 않습니다.

2번 방 — ISA에 1억. 연 2,000만 원씩 5년에 걸쳐 채웁니다. 매달 100만 원 적립분이 여기로 먼저 들어가고 모자라는 건 일반계좌에서 옮깁니다. 분리과세로 종결되는 소득이라 한도를 차지하지 않습니다. (ISA 계좌 2026 총정리 · ISA 5년 한도)

3번 방 — 국내 지수형 커버드콜 1억 7,000만. 분배금의 3분의 2 정도가 한도에 안 잡힙니다. 국내 지수를 기초로 한 커버드콜에만 해당됩니다. 미국 지수 기초는 그대로 과세됩니다. (과세구조 상세)

4번 방 — 현금·단기채 8,000만. 주식이 빠져도 밤에 잠들 수 있는 금액만큼입니다. 시장이 나쁜 해에 원금을 팔지 않기 위한 방입니다. (생존벙커 현금 비중)

5번 방 — 성장형 2억 9,000만. 한도 소비 0이고, 물가 상승을 이겨 전체 자산을 키우는 역할입니다.

배당은 연 2,880만, 세후 2,700만 — 월 225만 원

연금계좌를 뺀 나머지에서 나오는 돈입니다.

세후 연 2,700만 원, 월 225만 원입니다. 건강보험 소득에 반영되는 금액은 913만 원. 1,000만 원까지 87만 원 남았습니다.

비교를 하나 놓겠습니다. 같은 8억 4천을 전부 일반계좌에 두고 배당률 4%를 받으면 어떻게 될까요.

월 현금은 12만 원 많은데, 건강보험 소득은 3.7배입니다. 여기에 지역가입자 보험료가 그대로 붙습니다. 월 12만 원을 더 받자고 1년치 보험료를 새로 만드는 셈입니다.

60세부터 65세까지 — 두 군데에서 꺼냅니다

배당이 월 225만 원인데 목표는 300만 원입니다. 모자라는 75만 원을 연금계좌에서 꺼냅니다.

목표 300만 원에 거의 맞습니다.

왜 하필 900만 원입니까

두 가지 선을 다 지키는 금액이라서입니다.

이 2억은 퇴직금 재원이라 이연퇴직소득세로 분리과세되고 종합과세로 넘어가지 않습니다. 세율은 근속연수와 금액에 따라 달라서, 여기서는 실효 3%로 놓고 계산했습니다.

그리고 하나 더 중요한 게 있습니다. 이 연금 인출액은 건강보험 소득에 안 잡힙니다. 퇴직연금과 개인연금은 피부양자 소득요건 합산 대상이 아닙니다.

같은 298만 원인데 건강보험에서는 완전히 다른 자리에 섭니다. 꺼내는 순서를 바꾼 것만으로요.

인출을 하는데 잔액이 늘어납니다

여기서 놓치기 쉬운 게 있습니다. 이 연금계좌도 계속 굴러갑니다. 꺼내 쓰는 동안 나머지는 그대로 투자돼 있으니까요. 일반계좌와 똑같이 연 7%로 굴린다고 놓고 5년을 돌려보겠습니다.

5년 동안 4,500만 원을 꺼내 썼는데 잔액이 2,875만 원 늘었습니다.

이상한 게 아닙니다. 꺼내는 비율이 4.5%인데 수익률 가정이 7%라서, 그 차이만큼 남은 돈이 자랍니다.

> 인출률을 수익률보다 낮게 잡으면 돈이 줄어들지 않는다 — 노후 계획에서 제일 중요한 한 줄입니다.

다만 7%는 가정입니다

정직하게 반대쪽도 놓겠습니다.

하락장이 오면 반대로 줄어듭니다. 그래서 4번 방에 현금 8,000만 원을 둔 겁니다. 시장이 빠진 해에는 연금계좌를 건드리지 않고 그 현금으로 버티는 구조입니다. 하락장에서 뭘 하면 안 되는지는 배당주가 마이너스일 때 버틸까 팔까에 써두었습니다.

65세부터 — 여기서 넉넉해집니다

65세에 국민연금이 나옵니다. 월 120만 원으로 가정하겠습니다.

이것만으로도 목표 300만 원을 넘습니다. 그리고 연금계좌에 2억 2,875만 원이 그대로 있습니다. 5년을 꺼내 쓰고도 처음보다 많은 돈이요.

그러니까 65세부터 선택지가 생깁니다. 연금 인출을 멈추고 2억 2,875만 원을 더 굴려도 되고, 20년에 나눠 꺼내면 월 95만 원이 추가돼 월 440만 원이 됩니다. 사적연금 1,500만 원 기준 안에도 들어옵니다.

60세에 빠듯하게 300만 원을 맞춘 사람이, 65세부터는 400만 원대로 올라섭니다. 노후 계획을 5년 단위로 나눠서 봐야 하는 이유가 여기 있습니다. 한 숫자로 30년을 계획하면 이 그림이 안 보입니다.

힘든 구간은 60세부터 65세까지 딱 5년입니다. 그 5년만 설계해두면 나머지는 국민연금이 받쳐줍니다. 그런데 원래 계획서에는 그 5년이 통째로 비어 있었습니다.

⚠️ 65세에 건강보험 계산이 한 번 더 바뀝니다

국민연금은 공적연금이라 건강보험에서 가장 피할 수 없는 소득입니다. 배당은 계좌를 나눠 구조를 만들 수 있지만 국민연금은 그게 안 됩니다. 그냥 들어옵니다.

두 개가 다른 숫자라서, 내가 피부양자인지 지역가입자인지에 따라 결론이 정반대로 갈립니다. 정확한 기준은 국민건강보험공단에서 확인하시고, 계산은 국민연금 조기수령 × 건강보험료와 피부양자 자격과 배당 기준에 정리해 두었습니다.

퇴직금 2억을 일반계좌로 받았다면

8년 뒤에 딱 한 번 오는 선택입니다. 그 하나로 얼마가 달라지는지 보겠습니다.

배당 4%면 800만 원이 더 붙어서 건강보험 소득이 1,713만 원, 문턱을 훌쩍 넘습니다. 연금으로 꺼낼 때의 분리과세도 못 씁니다. 이 선택 하나가 그만큼입니다.

그런데 이건 미리 정해두지 않으면 그날 그냥 통장으로 받게 됩니다. 계획서에 “퇴직금은 IRP로”라고 한 줄 적어두는 것만으로 끝나는 일입니다. 납입 순서는 연금저축·IRP·ISA 납입 순서 전략에 있습니다.

커버드콜을 더 못 늘리는 이유

자산이 커지면서 새로운 문제가 하나 생겼습니다.

커버드콜 1억 7,000만은 8억 4천의 20%밖에 안 됩니다. 제 경우 상한이 25%인데 그보다 낮습니다. 그런데 더는 못 늘립니다.

25% 상한보다 1,000만 원 문턱이 먼저 옵니다. 그래서 2억 9,000만 원이 분배금 없는 성장형으로 갑니다.

> 돈이 많아질수록 배당형에 담을 수 있는 비중이 오히려 줄어듭니다. 자산이 커질 때 사람들이 잘 예상하지 못하는 구간입니다.

부부라면 여기서 여유가 생깁니다. 판정은 개인별이라 999만 원씩 나누면 둘 다 문턱 아래입니다. 다만 배우자 계좌로 옮기는 건 증여 문제가 따라오니 부부·자녀 증여로 배당 계좌 나누기를 먼저 보시고, 세무사와 상의하시기 바랍니다.

그래도 300만 원이 안 나오면

솔직하게 말씀드릴 게 있습니다. 자산이 이만큼 안 되면 이 5년이 더 빡빡합니다.

그때는 저처럼 하시면 됩니다. 일하는 시간을 줄여서 월 100만 원 정도만 버는 겁니다.

5년만 그렇게 하고 65세에 국민연금이 들어오면 일을 놓으셔도 됩니다. 완전히 그만두는 것보다 그 5년을 건너는 다리를 하나 놓는 쪽이 훨씬 현실적입니다. 그래서 저는 파이어가 아니라 세미파이어라고 씁니다.

시드가 더 작은 구간에서 시작하시는 분은 배당 현금흐름 시작 6단계와 월 300만 원 받으려면 시드가 얼마 필요한가부터 보시는 게 순서입니다.

마지막으로 짚고 갈 세 가지

1. 월 298만 원은 종목을 잘 골라서 나온 숫자가 아닙니다.

매달 100만 원을 8년 넣었고, 퇴직금을 연금계좌로 받았고, 꺼내는 순서를 배당 먼저·연금 나중으로 정했습니다. 그 세 가지뿐입니다.

2. 건강보험 소득 913만 원은 보수적으로 잡은 숫자입니다.

커버드콜 분배금의 3분의 1이 과세된다고 가정했습니다. 제 8월 실측은 그보다 훨씬 낮았지만, 계획은 나쁜 쪽까지 고려해서 세워야 합니다.

3. 이 숫자는 미래를 보장하지 않습니다.

연 7%도, 국민연금 월 120만 원도, 커버드콜 분배율 12%도 전부 가정입니다. 제도도 바뀝니다. 그래도 이 글을 쓴 이유는, 몇 종목에 시드를 다 넣어놓고 미래 계획이 안 세워진다고 고민하시는 분들께 구조를 만드는 게 왜 필요한지를 보여드리고 싶어서입니다.

자주 묻는 질문

Q1. 배당률 계산이 좀 높은 것 아닌가요? 커버드콜 12%는 어디서 나온 숫자입니까?

국내 지수형 커버드콜 ETF의 목표 분배율 수준을 가정한 것입니다. 실제 분배율은 상품·시점에 따라 달라지고, 기초지수가 오르는 국면에서는 상승분을 다 못 따라가는 대가가 있습니다. 종목명은 밝히지 않습니다.

Q2. 연금계좌에서 900만 원을 꺼내면 세금이 얼마나 나옵니까?

퇴직금 재원이라면 이연퇴직소득세가 분리과세로 적용되고, 세율은 근속연수와 퇴직금 규모에 따라 달라집니다. 이 글에서는 실효 3%로 가정했습니다. 본인 숫자는 퇴직 시 받는 퇴직소득 원천징수영수증으로 확인하셔야 정확합니다.

Q3. 연금계좌 잔액이 늘어나는 게 정말 가능한가요?

인출률(4.5%)이 수익률 가정(7%)보다 낮으면 산술적으로 그렇게 됩니다. 다만 수익률이 가정대로 나온다는 전제이고, 0%면 5년 뒤 1억 5,500만 원으로 줄어듭니다. 이 글에 두 숫자를 나란히 놓은 이유입니다.

Q4. ISA를 1억까지 채우는 데 왜 5년이 걸립니까?

연 납입한도가 2,000만 원, 총한도가 1억 원이기 때문입니다. 한도를 꽉 채워도 5년입니다. 그래서 오늘 열지 않으면 그 5년은 회수가 안 됩니다.

Q5. 커버드콜 비중 20%가 정답인가요?

정답이 아니라 1,000만 원 문턱에서 역산된 숫자입니다. 자산 규모, 예금 이자, 부부 여부에 따라 다르게 나옵니다. 본인 숫자로 위 표를 다시 계산해보시는 게 맞습니다.

Q6. 5개 방 중에 순서를 정한다면 어디부터입니까?

① 퇴직금 수령 계좌를 정하는 것, ② ISA를 여는 것 — 이 둘이 시간이 걸리는 일이라 먼저입니다. 나머지 세 방은 언제든 조정할 수 있습니다.

Q7. 배당부자님은 실존 인물인가요?

아닙니다. 비슷한 유튜브 영상 댓글에서 반복되는 질문 유형을 조합해 제가 만든 가상의 계획서입니다.

> 면책: 이 글은 특정 종목이나 상품에 대한 투자 권유가 아니며, 모든 수치는 가정에 따른 예시입니다. 세법·건강보험 제도는 개정될 수 있고, 개인의 소득·재산·가족 구성에 따라 결과가 달라집니다. 실제 판단 전에는 반드시 국민건강보험공단(1577-1000)과 세무 전문가에게 확인하시기 바랍니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.