KBS 1라디오 생방송에서 진행자분이 이렇게 물으셨습니다.
> “혹시 나이에 따라서 배당주 투자도 좀 달라져야 한다라고 보세요?”
저는 “네”라고 답했습니다. 그리고 마지막에 이런 말을 했습니다. “곧 은퇴한다고 하면 커버드콜을 한 40% 이상 올리셔도 될 것 같아요.”
그런데 제 블로그를 오래 보신 분이라면 고개를 갸웃하실 겁니다. 저는 주식앱 규칙 글에서 “커버드콜은 전체 자산의 25%를 넘기지 않는다”고 적었으니까요. 40%와 25%, 둘 중 하나는 틀린 걸까요?
둘 다 제가 한 말이고, 둘 다 맞다고 생각합니다. 어느 단계에 서 있느냐가 다르기 때문입니다. 오늘은 그 차이를 숫자로 풀어 보겠습니다. 검색하면 나오는 “월배당 ETF TOP5” 같은 종목 목록은 이 글에 없습니다. 대신 내가 지금 어느 단계인지, 그 단계에서 커버드콜이 맡아야 할 역할이 무엇인지를 정리합니다.
“연금보험이 네 개 있는데, 이게 나중에 세금이 붙는 건가요?”
지난번 금 2억 5천 사연을 다루면서 연금보험 네 개 이야기를 짧게 했습니다. 영상에서는 “꼭 확인할 세 가지”만 말씀드리고 넘어갔는데, 그중 세 번째인 세제적격이냐 비적격이냐에 질문이 가장 많이 들어왔습니다.
이름은 둘 다 ‘연금보험’입니다. 그런데 받을 때 세금은 정반대입니다. 한쪽은 세금이 아예 없고 건강보험료에도 안 잡힙니다. 다른 쪽은 연금소득세를 떼고, 연금저축과 합쳐서 1년에 1,500만 원을 넘으면 세금 계산 방식이 바뀝니다.
이 글에서는 사연자분 숫자를 그대로 가져와서, 연금보험이 세제적격일 때 몇 살에 1,500만 원을 넘는지, 넘으면 얼마를 더 내는지, 넘지 않게 하려면 무엇을 조절하면 되는지 계산해 봤습니다. 마지막에는 내 보험이 어느 쪽인지 5분 안에 확인하는 법도 정리했습니다.
배당률 순위표를 내려 보다 보면 눈이 멈추는 숫자가 있습니다. 8%, 10%, 가끔은 15%까지 찍힌 종목들입니다. 예금 금리의 두세 배니까 “이거 하나만 사면 되는 거 아닌가” 하는 생각이 드는 게 당연합니다.
그런데 그 숫자 중 상당수는 작년에 딱 한 번 있었던 일을 1년 치 성적처럼 보여 주는 착시입니다. 한 번 몰아서 준 특별배당, 상속세 재원 때문에 나온 폭탄배당, 자본준비금을 헐어서 돌려준 감액배당이 그렇습니다. 주가가 크게 빠져서 배당률이 부풀어 보이는 경우도 있습니다.
지난 9월 16일 KBS 1라디오 「성공예감 이대호입니다」에 출연했을 때 진행자께서 바로 이 지점을 짚으셨습니다. “배당 수익률이 사실은 일시적으로 굉장히 높게 나오는 경우가 있지 않느냐”는 질문이었습니다. 방송에서는 시간이 짧아 짧게 답했는데, 오늘은 그 답을 숫자와 함께 풀어 보겠습니다.
여기에 하나가 더 있습니다. 2026년 1월 1일부터 감액배당의 과세 방식이 바뀌었습니다. “감액배당은 세금이 없다”는 말이 이제 누구에게나 맞는 말은 아닙니다. 다만 결론부터 말씀드리면, 상장사 주식을 소액으로 들고 계신 대부분의 개인 투자자에게는 달라진 게 거의 없습니다. 무엇이 바뀌었고 무엇이 그대로인지, 법령 원문으로 확인한 내용을 정리합니다.
커버드콜 영상을 올리면 댓글이 거의 똑같습니다.
> “분배금 많이 받으면 뭐 해요. 원금 다 녹잖아요.”
맞는 말일 때도 있고, 틀린 말일 때도 있습니다. 그래서 말로 답하지 않고 제 계좌를 열어 보여 드리기로 했습니다. 제가 일반 계좌에 들고 있는 KODEX 200타겟위클리커버드콜 한 종목입니다. 올해 1월 말부터 나눠서 샀고, 2월부터 9월까지 8개월 동안 분배금을 받았습니다.
결과부터 말씀드리면, 제 계좌에서는 원금이 녹지 않았습니다. 그런데 이 숫자만 보고 “커버드콜은 안전하다”고 결론 내리시면 안 됩니다. 같은 기간 지수를 그대로 따라간 ETF와 비교하면 분명히 놓친 수익이 있기 때문입니다. 오늘은 그 두 가지를 같이 보여 드리고, 미국 10년물 국채금리가 5%를 넘은 지금 커버드콜을 계속 들고 갈지 판단할 때 제가 쓰는 점검표까지 정리하겠습니다.
금값이 한 달 사이에 7% 넘게 빠졌습니다. 금을 들고 계신 분들은 요즘 마음이 편하지 않으실 겁니다. 지금 팔면 바닥에서 파는 것 같고, 기다리자니 언제 회복될지 모르니까요.
이번에 제 채널 카페로 들어온 상담 사연이 딱 이 고민이었습니다. 자산의 대부분이 금·은 현물 2억 5천만 원인 47세 1인 가구 직장인이신데, 근로소득 말고는 들어오는 현금이 없다고 하셨어요. 질문은 이랬습니다.
> “금을 지금 팔아서 배당 투자를 시작해야 할까요, 금값이 회복될 때까지 기다려야 할까요?”
저도 투자 초반에는 자산의 상당 부분이 금이었고, 그 금을 조금씩 팔아 배당이 나오는 자산으로 옮겼습니다. 그 경험을 바탕으로 이 사연을 숫자로 풀어 보겠습니다. 금을 얼마나 남기고, 어떤 속도로 옮기고, 어느 계좌에 담고, 55세부터 어떻게 꺼내 쓰는지까지 시뮬레이션해 봤습니다.
“추납 막힌다면서요? 지금이라도 서둘러야 하나요?”
10월 1일 국민연금법 개정안이 국회를 통과한 뒤로 이런 질문을 정말 많이 받았습니다. 뉴스 제목만 보면 추납이 통째로 막히는 것처럼 보이니까요.
결론부터 말씀드리면 이번에 바뀐 건 외국인 쪽이고, 우리 국민의 추납은 지금도 그대로 할 수 있습니다. 다만 정부가 내국인까지 포함해서 손볼 방안을 검토하고 있는 건 맞습니다. 그래서 오늘은 세 가지를 정리하겠습니다. 10월 1일에 정확히 무엇이 바뀌었는지, 내국인이 지금 추납을 하면 얼마를 내고 얼마를 더 받는지, 그리고 추납을 하고 싶어도 채울 기간이 없는 분은 무엇을 할 수 있는지입니다.
마지막 부분은 제 채널 구독자분의 실제 사연에서 나온 이야기입니다. 의외로 이런 분이 많습니다.
